本年度全球大豆供给过剩的压力使得大豆商场行情报价承压下滑。2023/24年全球大豆供给过剩的态势加重，期末库存初次打破1.1亿吨，尤其是巴西大豆产值处于近几年高位，基本是全年供给，叠加2024/25年度美国大豆丰产从预期演变为实际，一起南美主产国产值预期持续添加，全球大豆供给过剩的局势或仍将接连。在供大于求的压力下，估计2025年CBOT大豆价格全体出现低位震动态势。

  2024年世界大豆接连2023年的跌落趋势，年内阶段性反弹行情寥寥，价格跌破1000美分/蒲式耳的整数关口，跌至2020年以来低点。到12月底，2024年CBOT大豆主力收盘均值1100美分/蒲式耳，同比跌落291美分/蒲式耳，跌幅20.92%。

  全球大豆产值全体出现震动上升态势，近五年度均匀添加率为1.96%，复合添加率为1.83%。2023/24年度，全球大豆商场接连供大于求的局势，总供给增量大于总需求增量。巴西大豆产值受气候要素影响同比小幅削减，美国因栽培培育面积及收成面积削减而产值下降，但阿根廷产值康复，阿根廷产值净增量远超巴西及美国的减量，我国产值小幅添加，接连两年坚持在2000万吨以上，全球大豆产值仍旧坚持添加态势。2023/24年度全球大豆产值预估到达3.95亿吨，同比添加4.23%，叠加期初库存也初次打破1亿吨，同比添加9.04%，全体供给量明显添加，总供给量6.73亿吨，同比添加5.32%。

  需求增速慢于供给增速，区域需求不平衡。全球大豆总需求量虽全体呈添加态势，但增速不及供给，且全球大豆需求地域散布不均衡，主消费国和区域较为会集。全球大豆总需求动摇式添加，近五年度均匀添加率2.74%，复合添加率2.70%，2023/24年度，全球大豆总需求量5.61亿吨，同比添加4.18%。总供给增量大于总需求增量，本年度全球大豆供给宽松的状况进一步加重。

  全球大豆总需求区域较为会集，全体结构改变不大。巴西、美国、我国、阿根廷是全球最主要的需求国，TOP4的需求量占有全球总需求量的近多半。从近五年占比均值来看，巴西大豆总需求量全球最高，占比27%，其次是美国和我国，占比为22%、21%，阿根廷占比为9%。2023/24年度，巴西大豆总需求量占全球的29%，高于五年均值两个百分点，美国和我国总需求占比均为20%，均低于五年均值水平，阿根廷占比9%，较五年均值相等。各区域之间需求的不平衡使得需求节奏亦会对全球大豆价格构成阶段性影响。

  2024/25年度全球大豆主产国产值将会持续添加，其间美国和巴西产值估计别离到达1.20亿吨和1.69亿吨，均创历史上最新的记载，阿根廷产值预期0.51亿吨，估计全球大豆总产值将会到达4.29亿吨，同比添加8.67%；期初库存1.12亿吨，同比添加11.35%；估计全球大豆总供给量7.19亿吨，同比添加6.81%。估计全球大豆总需求量在5.84亿吨，同比添加4.21%，全球供大于求的格式将会促进闪现，全球大豆价格或坚持在相对低位震动，估计CBOT大豆大都时间或环绕1000美分/蒲窄幅震动，动摇区间或在900-1100美分/蒲式耳。